近日，《中國網(wǎng)》對我校經(jīng)濟學院楊德勇教授的文章《面對疫情，中小企業(yè)融資問題怎么辦》一文進行了轉載，現(xiàn)將全文轉載如下：

面對疫情，中小企業(yè)融資問題怎么辦？

楊德勇 梁晶怡

北京工商大學區(qū)域金融工程研究中心

新冠肺炎疫情發(fā)生以來，受大量停工的影響，資金流動陷入困境，生存堪憂。中小企業(yè)的生存是經(jīng)濟穩(wěn)定與恢復的關鍵一環(huán)，而解決中小企業(yè)的融資問題是幫助中小企業(yè)生存下來的有力抓手。北京工商大學區(qū)域金融工程研究中心高度重視疫情之下中小企業(yè)的融資問題，并自疫情伊始，一直對中小企業(yè)融資的實際情況進行跟蹤調研，此次聯(lián)合廣東四會農商行、福清匯通農商行、廣東順德農商行、內蒙古自治區(qū)信用聯(lián)合社、河北三河蒙銀村鎮(zhèn)銀行、河套農商行、內蒙古久鼎食品有限公司、阿拉善農商行共同做出此報告，對目前中小企業(yè)的困難以及融資問題進行分析，進而提出我們的建議。

一、 疫情發(fā)展的基本態(tài)勢估計

(一) 疫情態(tài)勢估計

目前全國新增確診和死亡病例都已呈現(xiàn)下降趨勢，說明目前疫情阻擊戰(zhàn)所做的工作有力有效，態(tài)勢正在向好的方向發(fā)展。鐘南山院士表示，基于現(xiàn)有的數(shù)學模型、近期疫情情況以及政府所采取的措施，可以預測：新冠肺炎疫情預計4月前可能結束。

(二) 中小企業(yè)態(tài)勢估計

受疫情防控影響，原本定于2月1日開始生產(chǎn)的企業(yè)無法復工，餐飲酒店住宿行業(yè)更是在原本最為忙碌的經(jīng)營周期被叫停營業(yè)。自2月10號開始陸續(xù)有企業(yè)復工復產(chǎn)，但復工復產(chǎn)企業(yè)的名單受到嚴格控制，大部分中小企業(yè)截至目前尚未復工。因此，短期而言，疫情的直接影響預計將持續(xù)一個多月；中長期來看，疫情對于中小企業(yè)的間接影響將持續(xù)至少一個季度，甚至更久。中小企業(yè)要做好長期準備，打好阻“疫”戰(zhàn)。

二、 疫情對中小企業(yè)融資的影響

（一） 已經(jīng)產(chǎn)生的影響

1、企業(yè)資金回籠慢，營業(yè)收入下降

春節(jié)期間原是全年消費旺季，但是由于春節(jié)之前全國各地開始嚴格管控聚餐、大型活動等，導致非疫情相關企業(yè)無法正常開工，營業(yè)收入大量下降。例如房地產(chǎn)企業(yè)，受到疫情影響，房地產(chǎn)企業(yè)全部不允許進行樓盤銷售活動，房地產(chǎn)交易量持續(xù)走低，進而影響房價整體下降，房企抵押物不足，融資難度加大；其他零售業(yè)、服務行業(yè)等，由于疫情傳播速度快，春節(jié)假期大部分人都“閉戶在家”休息，較少會選擇外出購物、聚餐、旅游，因此對該類行業(yè)的經(jīng)營造成極大沖擊。據(jù)清華、北大聯(lián)合調研995家中小企業(yè)對此次疫情的評估與看法，29.58%的企業(yè)估計疫情導致2020年營業(yè)收入下降幅度超50%，28.47%的企業(yè)預計營業(yè)收入下降20%-50%，合計58.05%的企業(yè)2020年營業(yè)收入下降20%以上。

2、企業(yè)開工復工受限，賬面現(xiàn)金緊張

疫情限制人員流動，很大程度影響企業(yè)節(jié)后復工情況。廣東某化工有限公司有員工200多名，其中約有170人為外省員工，原定開工時間由2月2日推遲至今尚未復工，預計對其上半年生產(chǎn)情況影響較大。目前該企業(yè)已向當?shù)剞r商行申請續(xù)貸渡過難關。

受此次疫情影響，中小企業(yè)面臨持續(xù)停產(chǎn)停工，巨大的人力成本、租賃成本、營運成本等給企業(yè)自身帶來巨大負擔。處于各類產(chǎn)業(yè)鏈末端的中小企業(yè)，可能面臨資金鏈緊張甚至斷裂破產(chǎn)的風險。玉器批發(fā)零售是四會市主要產(chǎn)業(yè)，根據(jù)中國四會玉器博覽城官方公告，四會市規(guī)模較大的玉器批發(fā)場——玉器博覽城的開業(yè)時間從原定2020年1月27日延期至今尚未開市。此外，四會市其他幾個玉器批發(fā)市場，包括天光墟和國際玉器城，均按政府要求延期開市。如此賬面現(xiàn)金不足的企業(yè)則無法承擔高額的成本。清華、北大聯(lián)合調研995家中小企業(yè)對此次疫情的評估與看法，結果顯示：超過85%的企業(yè)賬上現(xiàn)金勉強只夠維持三個月的經(jīng)營，其中34%的企業(yè)只能維持一個月，目前算上春節(jié)已經(jīng)停工24天之久，這34%的企業(yè)目前生存狀況令人堪憂。

3、企業(yè)貸款逾期增加，還息困難

疫情對好多已有信貸的企業(yè)還款還息造成了一些困難。因為不少個體工商戶或小微企業(yè)有囤貨行為，受疫情影響，一方面開工晚，另一方面顧客減少，其庫存無法及時變現(xiàn)轉為現(xiàn)金，缺少現(xiàn)金流入，還款的期限是固定的，但是貨物遲遲無法變現(xiàn)，沒有現(xiàn)金流入就無法按時還款還息。

(二) 未來產(chǎn)生的影響

1、 復工進度不及預期

江海證券研究表明，目前除湖北省宣布省內各類企業(yè)不早于2月20日24時前復工外，全國大多數(shù)地區(qū)已經(jīng)開始逐步恢復生產(chǎn)，但復工進度不及預期。一是外地工人返廠難。據(jù)了解，各廠對外地工人要求返廠前均要先隔離14天，解除隔離之后才能夠上崗，導致復工進度被迫放慢。二是產(chǎn)業(yè)鏈上下游不匹配，有些行業(yè)表現(xiàn)為下游需求恢復慢，產(chǎn)成品堆積，有些行業(yè)則表現(xiàn)為原材料庫存不足，由于物流尚未完全恢復，生產(chǎn)被迫停滯。三是以口罩為代表的防疫物資無法滿足需求，這加大了中小企業(yè)的復工壓力。

2、易爆發(fā)系統(tǒng)性風險

中小企業(yè)風險管理和抗壓能力普遍較弱，一些中小企業(yè)會因恢復經(jīng)營、沒有收入而償還不了到期債務，而且中小企業(yè)大多缺乏抵押擔保物，達不到融資條件，部分企業(yè)選擇民間借貸，一旦資金流斷裂，將產(chǎn)生系統(tǒng)性風險。

3、 民營企業(yè)投資能力下降

疫情結束，企業(yè)復工后，將對企業(yè)資金鏈、建材運輸成本、主要材料價格等產(chǎn)生一定影響，中小企業(yè)生產(chǎn)成本將快速上漲，盈利能力下降。

三、 我們的建議

(一) 對中小企業(yè)的建議

1、盤活自身變現(xiàn)能力，降低庫存，開源節(jié)流。一是及時調整經(jīng)營預期，認真研究制訂現(xiàn)金流計劃，逐步出庫存，采取盡措施回收現(xiàn)金。二是安排相關部門對財務、生產(chǎn)、庫存、銷售和人力資源等做評估和應對方案，準備好搶下半年可能會出現(xiàn)的反彈以及企業(yè)進一步發(fā)展的機會。三是目前盡量不投資新項目、新業(yè)務，切不可為迎合“某種需求”而盲目求大，因為中小企業(yè)自身抗風險能力普遍較弱，遇有重大不可抗力的危機情況，無法應對。

2、安排專人負責了解政策信息，積極爭取政策支持。一是專人負責研究政府政策，多了解企業(yè)所在地方政府出臺的各類支持政策，及時梳理業(yè)務的基礎上，結合企業(yè)情況用好政策，盡快申請各類優(yōu)惠。二是加強與本地金融機構和政府接觸溝通，尋找合作共生的機會，向當?shù)劂y行申請減免利息或延期支付疫情期間的利息，保持不斷貸。

3、與企業(yè)相關者建立共識，共克時艱。一是按時復工，充分做好安全防范工作。二是與員工和利益相關者建立命運共同體，將企業(yè)的現(xiàn)狀告知股東、管理層、員工、供應商、房東及下游客戶，以期利益相關者相互理解，譬如采取與業(yè)主商議減免或延遲支付疫情期間的房租、與供應商商議應付賬款延期或支付一定利息等措施。

4、思考產(chǎn)品定位，謀求轉型創(chuàng)新。一是趁停工期間企業(yè)主必須深入思考自身的產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品定位，選擇適合當下及未來發(fā)展的產(chǎn)業(yè)及產(chǎn)品。二是探索轉變生產(chǎn)經(jīng)營方式，日前互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、大數(shù)據(jù)等前沿技術的應用正進一步向大眾生活、企業(yè)經(jīng)營、政府管理、教育培訓等各個領域滲透和擴展，企業(yè)應當開展線上采購銷售、網(wǎng)上工作、業(yè)務外包等，壓縮渠道和相應的內部環(huán)節(jié)，積極尋找新的商機，加強與上下游的聯(lián)系與合作、通過跨界合作實現(xiàn)業(yè)務創(chuàng)新。

(二) 對金融機構的建議

1、貫徹監(jiān)管部門要求，為企業(yè)度過疫情提供有力金融支持。一是確保小微企業(yè)信貸余額不下降。對有發(fā)展前景但暫時受困的小微企業(yè)，不盲目抽貸、斷貸、壓貸。二是降低小微企業(yè)融資成本。加大對小微企業(yè)的支持力度，對有資金困難的中小企業(yè)，適當下浮原有貸款利率水平。三是提高金融服務效率。針對受疫情影響較大企業(yè)的融資需求，建立快速審批通道，簡化業(yè)務流程、切實提高業(yè)務辦理效率。持續(xù)開展“政金企”對接活動，持續(xù)與受疫情影響的中小企業(yè)開展對接，著力滿足企業(yè)融資需求。四是以龍頭企業(yè)為核心，從產(chǎn)業(yè)鏈或商業(yè)生態(tài)角度，設計產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)業(yè)生態(tài)層次的金融解決方案，帶動產(chǎn)業(yè)或行業(yè)的企業(yè)恢復經(jīng)營。

2、深刻認識疫情防控的形勢，做好打“持久戰(zhàn)”的準備。一是深入了解企業(yè)復工情況和訂單情況，為其量身制定一戶一策方案。針對經(jīng)營遇到暫時困難的企業(yè)，支持其采取貸款展期、延長還款期限、減免逾期利息等靈活的續(xù)貸措施。二是加快排查，及時處理。要求各分支機構對因疫情影響導致無法按時還款的情況進行排查，對可能發(fā)生信用風險的客戶，列為重點關注對象嚴密監(jiān)控，及時預警，做到提前發(fā)現(xiàn)風險，及時制定防范和化解風險的對策。三是加快金融機構數(shù)字化進程，疫情期間網(wǎng)上銀行、線上支付的優(yōu)勢凸顯，如何迅速、準確把握業(yè)務移動化、線上化和數(shù)字化轉型的機遇，將成為金融機構未來成敗的關鍵。

3、保持與監(jiān)管部門聯(lián)系，爭取政策性支持。加強與監(jiān)管部門和上級機構溝通，預判疫情對各項業(yè)務的影響，積極主動向當?shù)劂y保監(jiān)局了解最新監(jiān)管要求，盡可能向地方監(jiān)管機構爭取提高監(jiān)管指標容忍度；若有再貸款、再貼現(xiàn)需求，及時向人民銀行分支機構請示；及時向省聯(lián)社反饋本機構遇到的新問題、新做法。

4、及時調整經(jīng)營計劃目標和資源配置。受疫情影響，企業(yè)盈利能力下降，還款能力減弱，還款延遲，貸款風險暴露增加；銀行將面臨利率下降的影響，存貸利差減少；中間業(yè)務收入減少，管理成本增加，“開門紅”將面臨“營銷難”等一系列問題。因此，銀行要調整全年計劃目標，將以往第一季度的開門紅營銷，擴展到后三個季度，推動線下和線上營銷相結合，鼓勵全員營銷，及時對一季度業(yè)務進行評估，為銀行的下一步?jīng)Q策提供支持。

5、增加擔保業(yè)務，降低擔保門檻。中小企業(yè)融資難的主要原因之一是無法向銀行提供有效抵押物，加之銀行可接受的抵押物十分有限，大多數(shù)中小企業(yè)處于發(fā)展期，固定資產(chǎn)不多，難以提供有效的抵押物，可建議政府的中小企業(yè)擔保中心或有政府背景的擔保公司，為當?shù)氐闹行∑髽I(yè)貸款提供擔保，同時降低擔保門檻和擔保手續(xù)費，縮短審批流程、提高審批效率，幫助中小企業(yè)度過疫情難關；

(三) 對金融市場的建議

1、繼續(xù)加大流動性支持。目前很多中小企業(yè)流動性受到限制，人民銀行應該繼續(xù)保持相對寬裕的流動性，使得整體資金市場資金充足，進一步引導貸款市場報價利率（LPR）下行，通過利率傳導機制降低中小企業(yè)融資成本。

2、防范信用風險蔓延。中小企業(yè)目前面臨著最大困難是信用風險問題。一旦企業(yè)不能正常運營下去，其資金鏈斷裂，就有可能引發(fā)銀行不良率大幅上升，從而間接影響企業(yè)和個人的信心。因此，要配套金融政策與財稅政策對中小企業(yè)的支持力度，使中小企業(yè)活下去。

3、搭建更多融資平臺。人民銀行應更多的制定出有利于中小企業(yè)融資的制度，搭建更多的融資平臺，充分發(fā)揮市場的優(yōu)越性，使眾多正常經(jīng)營又有良好發(fā)展前景的中小企業(yè)在日常經(jīng)營中不受資金所困。

(四) 對政府部門的建議

1、除湖北地區(qū)全面復工。封城停工是手段不是目的，目的是疫情防控和經(jīng)濟發(fā)展兩手抓。如今除武漢地區(qū)外，新增確診病例日益減少，死亡率已降到每日不足5人。但從目前已有數(shù)據(jù)看，當前的經(jīng)濟數(shù)據(jù)的確非常糟糕，用觸目驚心形容一點不為過。此時政府應當權衡利弊了，靜態(tài)防御不是長久之計，公共衛(wèi)生是社會性的，接下來我們需要進入動態(tài)防御階段，即一邊生產(chǎn)開工一邊防疫。

2、減少稅費、服務費。政府和商業(yè)機構有必要及時通過返還、減免、延期等方式，直接減輕中小企業(yè)稅費、租金、員工薪酬、社保、物流通行等支出。例如，政府特別是中西部相對落后地區(qū)應出臺“允許企業(yè)社保繳費緩交半年至一年”的政策返還社保、失業(yè)保險費，允許企業(yè)在疫情防控期間與員工協(xié)商薪酬。政府控制和提供的基礎設施和公用事業(yè)服務收費也可以相應降低和減免。例如，房租。經(jīng)營恢復期，可以減免水電費和物流企業(yè)及個體運輸戶的高速公路通行費。

3、建議地方監(jiān)管部門出臺金融支持相關企業(yè)戰(zhàn)勝疫情的措施細則。根據(jù)金融機構支持防疫的情況，在監(jiān)管評級、監(jiān)管考核、不良貸款等方面實行差別化監(jiān)管，推廣無還本續(xù)貸政策，降低無還本續(xù)貸準入要求，適度提高監(jiān)管容忍度。積極鼓勵和支持金融機構對因受疫情形成的不良債務實施有效重組，促使企業(yè)恢復生產(chǎn)和償債能力。人行征信管理部門應出臺因疫情原因導致個人、企業(yè)征信出現(xiàn)不良的區(qū)別對待相關規(guī)定，打消金融機構的后顧之憂。

4、建立高效有序的信息溝通反饋機制。建議政府部門和金融監(jiān)管機構，牽頭組織建立金融行業(yè)系統(tǒng)的疫情防控措施以及金融支持疫情防控管理制度，因地施策，對疫情的動態(tài)發(fā)展變化和金融政策的落地，構建高效的信息溝通反饋機制。

5、發(fā)行專項國債成立抗疫專項基金應對疫情經(jīng)濟損失。政府需要安排特別預算，增發(fā)專項國債2-3萬億，成立抗疫專項基金，用以幫扶受疫情影響的企業(yè)經(jīng)營開支。支持企業(yè)復工復產(chǎn)，積極挖掘新的投資入股機會，用專項基金入股的方式支持企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營。支持企業(yè)復工后的基建工程，用于企業(yè)擴大再生產(chǎn)；固定資產(chǎn)的更新改造；職工福利和獎勵方面的資金支持。針對受沖擊比較嚴重的特定企業(yè)和個體，需要給予特殊補助。

6、加大支農貨幣政策，降低環(huán)保治理標準。一是從政策效果上來看縣域一級法人機構由于缺乏擔保等措施，很難享受人民銀行的借貸便利。建議人民銀行加大對縣域地方法人金融機構支農再貸款等貨幣政策的支持力度，放寬門檻，加強后續(xù)資金使用的監(jiān)管。二是部分地方政府目前采取較為嚴格的環(huán)保治理政策，甚至“一刀切”的管理模式，致使小微企業(yè)發(fā)展舉步維艱。從目前的效果看，一些措施過于嚴厲，疫情過后，建議地方政府適當放寬環(huán)保治理標準。

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